【作者】程虹；白云

【摘要】多年来，产能过剩一直是制约我国经济迈向高质量发展的重要障碍。与现有文献多从宏观产业政策层面研究上述问题有所不同，本文选取企业家公共部门出身这一微观视角，运用政治关联理论，就企业家出身造成我国企业产能过剩的微观机理进行了创新性的实证解释。运用“中国企业-劳动力匹配调查”（CEES）数据，本文的基准回归表明，为获取政治关联所带来的非市场回报，在其他因素既定的前提下，对于出身公共部门的企业家而言，其所在企业的产能过剩程度平均偏高13.9%，出现产能过剩问题的边际概率则平均偏高5.3%。内生性检验、中介效应模型的估计结果发现，与宏观产业政策相比，企业家公共部门出身对于产能过剩的影响效应具有更高的经济显著性，而过度投资则是其中的重要影响途径。运用上市公司的微观面板数据，同源性误差检验进一步支持了本文的主要实证发现。为此，政策建议是：政府应该将政策重心从产业政策转向竞争性政策，通过构建公平竞争的市场环境，理清政府与市场二者的边界，避免企业家依靠政治关联对政府资源的“俘获”。只有构建公平竞争的市场经济秩序，企业家的创新潜能才能得到充分释放，并从微观机理上解决我国的产能过剩问题。

【关键词】企业家出身；过度投资；产能过剩；“中国企业-劳动力匹配调查”；中介效应

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