讲座题目： 财政压力与劳动投资效率

主 讲 人： 孔东民

时    间： 2023年10月7日（周六）10:30-12:00

线下地点： 西安交通大学创新港涵英楼经济金融研究院8003报告厅

报告人简介：

孔东民，华中科技大学经济学院，二级教授，博士生导师，副院长。主要研究公司金融、企业行为与发展等。先后入选不同层次国家级人才计划。在Journal of Law and Economics, Management Science, Review of Finance, Contemporary Accounting Research,《经济研究》《管理世界》《金融研究》《经济学季刊》等国内外期刊发表论文约三百篇。担任国家社科基金重大项目首席专家，主持了多项国家自然科学基金，并承担财政部、国资委、国开行、建设银行、上交所、邮储银行（湖北）、武钢集团等机构的多项联合研究课题。任Economic Analysis and Policy联合主编以及China Finance Review International, Finance Research Letters, International Journal of Finance and Economics等期刊副主编以及《证券市场导报》《中南财经政法大学学报》《会计与经济研究》《珞珈管理评论》《金融科学》《当代会计评论》《江汉学术》等期刊编委。多次荣获校师德先进个人奖、三育人奖以及湖北省社会科学优秀成果奖。

摘要：

在财政压力日趋紧张的背景下，本文研究地方财政收入下降如何影响本地企业的劳动投资效率。研究发现财政压力显著降低了企业实际雇佣与合理雇佣的偏离程度，从而提升了企业劳动投资效率。我们进一步借助农业税取消这一冲击来识别外生的财政压力，并构造双重差分模型缓解潜内生性问题。机制分析显示，财政压力使得企业更偏向抑制冗余雇佣而提高劳动投资效率，其原因在于财政压力导致地方政府加强税收征管，企业面临税收成本增加时，更倾向于降低单位劳动力雇佣成本而不是劳动投入规模，这最终提高了劳动生产率和绩效。异质性分析显示，在低技能劳动力占比高的企业、非国有企业、所处行业竞争更激烈的企业，上述效应更为显著；政治晋升激励则削弱上述效应。本研究从企业劳动投资效率出发，研究了财政压力在微观市场层面的经济效益和作用机制，也为关注财政压力与效率变革的其他发展中国家提供现实借鉴意义。

西安交通大学经济与金融学院

2023年9月28日